迎高质量增长半年考：中国平安上半年归母净利润稳健增长33.8%

2018年，是中国金融业迈向高质量发展的首年，从高速到高质量，换道过程中，金融业全面调整步伐。与此同时，监管方向亦有转向，去杠杆主旋律下，金融机构去劣存优，发展增速有所回落。如今，上市金融公司半年报陆续出炉，期中成绩单中，大型公司基于此前合规、价值增长的理念，充分彰显发展定力。

以昨日发布半年报的中国平安为例，在保险业集体回归，加码合规的强化监管下，撑起中国平安主要业绩的保险业务依旧增长强劲，从而助力上半年中国平安利润稳增。最新半年报显示，今年上半年，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润达593.39亿元，同比增长23.3%；净利润647.70亿元，同比增长31.9%，归属于母公司股东的净利润580.95亿元，同比增长33.8%。

值得关注的是，半年报中，中国平安特别提到，如果按保险子公司执行修订前的金融工具会计准则的法定财务报表利润数据计算，中国平安集团则实现归属于母公司股东的净利润624.05亿元，同比增长43.7%。事实上，从2017年年报开始，中国平安便引入营运利润概念，这一概念意味着公司会计利润中将剔除短期波动性较大的损益表项目以及不属于日常营运的一次性重大项目之后的由于公司日常运营所创造的利润，包括剩余边际摊销、净资产投资收益、息差收入、营运偏差及其他。

如此看来，“减法”之下，中国平安仍能实现近34%的净利润增速，真实盈利状况确实干货满满。

保险业务稳增长背后：这是一个红利多多，仍待深耕的广阔市场

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细分来看支撑中国平安利润的全部力量，则可以发现，其一直深耕的保险业务是贡献主力。最新半年报显示，今年上半年，中国平安寿险及健康险业务营运利润同比增长24.7%至355.95亿元；剩余边际余额较年初增长15.2%。

事实上，就宏观背景而言，今年以来，保险业，尤其是寿险行业在强化监管之下，增长稍显回落。根据此前监管披露的行业上半年数据显示，今年上半年，寿险业原保险保费收入近1.34万亿，同比下降12.15%，整体业务下滑之中，近四成寿险公司原保费下滑。此外，2018年开年，原本受保险业格外重视的“开门红”情况，也与往年有所不同，一季度新单保费负增长，但二季度已有回暖。

如此看来，保险业确实迎来了调整期，但就在看似整个行业都处“蛰伏期”之时，中国平安等大型保险公司却不改稳健增长势头。最新半年报显示，2018年上半年，中国平安保险业务亮点纷呈：寿险及健康险依旧强劲，新业务价值为387.57亿元，同比增长0.2%，第二季度同比增长9.9%；内含价值营运回报率17.6%。得益于业务结构持续优化，长期保障产品占比不断提高，新业务价值率同比提升4.1个百分点至38.5%；代理人渠道新业务价值率同比提升6.5个百分点至48.1%。平安产险方面，上半年，原保费收入增速为14.9%，优于市场0.7个百分点；综合成本率95.8%，同比下降0.3个百分点，持续优于行业；净资产收益率为8.3%，业务质量保持优良。

那么，支撑中国平安保险业务持续稳健增长的原因何在？事实上，回溯则可发现，早在行业转型之前，中国平安便先人一步，进行全面调整。首先，从“增长观”来看，中国平安一直倡导价值增长，并成为行业首个公开价值增长系列数据的保险公司，一直强调、重视新业务价值增长的平安人寿，将价值增长指标视为重中之重，由此，价值增长成为支撑中国平安保险业务稳健增长的重要因素，而这与今年以来，行业高质量增长的转向不谋而合。

其次，强根固本，是中国平安近两年来一直深耕的方向，无论是产品结构的调整，下足功夫促进代理人质、量双升；或是在打造、强化各业务线的同时，突破“单兵作战”的痛点，形成协作合力，共同挖掘个人客户需求，提供极致服务；亦或是将目光放置长远，与时俱进，抓住科技风口，科技全面赋能行业，借助“黑科技”让行业持续发展动力十足。中国平安都深谋远虑，提前布局。

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“发展看平安，一直领先行业的中国平安确实成为行业的一支标杆”，正如业内人评价，中国平安保险业务的稳健增长，确实有着长时间的深刻积淀。

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与此同时，不可忽视的是，虽然今年上半年保险业增长稍有回落，但不可否认，保险业仍是一个潜力十足的行业。具体来看，纵观我国人口结构变化，老龄化趋势明显，养老已成为所有国人面临的问题，去年以来，国家十分重视，并多次强调保险业在全民养老体系中的作用。在此基础上，政策红利频发，今年，伴随税延养老险的落地，保险业、寿险业正逐步释放能量。

当经济的增长，家庭财富的聚集推动着消费梯度升级。事实上，纵观我国保险业发展，目前仍处于较低发展水平，无论是保险深度，还是保险密度，均与发达国家有一定差距，保障缺口显现之下，伴随保障意识的提升，越来越多的消费者开始关注到保险。如是背景下，多元化的保险需求迅速提升，必然催化市场扩围。可见，中国保险业，仍有广阔空间可为。保险业的稳增长、持续增长，仍有着较强支柱，中国平安上半年的表现，便是其中的缩影之一。

科技动力能量释放，全面赋能夯实中国平安“科技、生态、金融”三部曲

除此之外，更值得关注的是，今年上半年，中国平安保险业务的稳健增长，科技也成为不可忽视的助手。“平安率先开启‘金融+科技’双驱动战略，这为其可持续发展提供了重要支撑”，在业内人士看来，中国平安在科技上的提前布局，已有先发优势体现。

确实，中国平安已成功将科技广泛应用于旗下各业务，“目前来看，中国平安已形成智能认知、人工智能、区块链、云科技四大领先科技”，这些技术优势，正广泛运用于客户经营、渠道管理、客户管理及风险管控等领域，注入科技基因，正让中国平安的各个环节得以优化。

举例来看，科技在中国平安主营业务保险业务中应用落地。在寿险业务中，中国平安围绕多元化的客户需求，通过线上线下渠道，多场景积累海量客户，通过客户特征、客户行为、客户价值进行360?全面探析，精细化客群之后，智能化进行精准服务，让保险服务更具温度。科技在助力模式的同时，也充分武装了中国平安旗下近140万代理人，代理人通过“SAT”模式，充分与客户实时互动，直击传统销售模式的痛点，更让代理人增添智能化方案辅助，助力代理人效能提升。

科技的发展日新月异，传统金融业也紧跟步伐。去年以来，中国平安更是加快先进技术的运用，寿险智能客服的推出，通过人脸识别、声纹识别等技术智能识别客户及需求，实现精准定位风险等级，从而达到支持99%的业务在线完成，大大提升了效率；财险方面，运用领先的图片识及远程视频等技术，借助网格最佳划分、分时动态调整智能调度，实现快速查勘。

用科技强化自己的核心主业，用科技孵化生态，等到生态发展起来之后，再把金融注进去，带来可持续发展。这是此前平安集团董事长兼首席执行官马明哲在阐述中国平安深化“金融+科技”、探索“金融+生态”逻辑时所说。中国平安正在持续推进“科技、生态、金融”交叉、融合三部曲。而这其中，无论是生态闭环的打造、生态核心竞争力的塑造，还是生态的价值转换，科技，都将是核心武器。

正是基于价值增长理念、高质量业务积淀、提前布局调整远见，极为重视高科技等铺垫，才让中国平安在今年行业转型、监管强化、增长转道的复杂环境中，实现持续稳健增长的良好表现。