RMB暴涨之后,央妈放招了!

满屏都是RMB升值的消息, 刚又看了一眼,昨天看还是6.7这个档位,今天已经跌到了6.6这个档位了,还蛮快的。  
RMB暴涨之后,央妈放招了!
 RMB升值的速度确实有点快,作为普通人,应该如何解读这个信息? 
 
RMB暴涨之后,央妈放招了!
第一个问题,RMB为什么会升值? 
在讲RMB升值之前,先说下中国的十年期国债,国债这个东西我个人不怎么买,因为我更喜欢买房,买基金,配置保险,再稍微搞点股票。 
当然,感兴趣的可以买个三年期五年期的,毕竟安全。也顺便提醒下,最近又发售了一批储蓄国债,银行就可以买。 
至于十年期国债,流动性太差,就不建议了,一般机构买的多,但是我会经常看,这个基本是宏观经济的一个风向标,跟利率强相关, 你买什么产品,拿过来跟国债这个标尺量一量就知道收益如何。 
当然, 今天不展开了,回头我们的理财师龙琴专门给大家科普一下。 
今天从这个点出发,看宏观。
十年国债这个东西啊,最近走势比较夸张。
从5月份以来,一路往上,大概从2.5%走到3.2%, 半年不到涨了快30%,走势很吓人(如下图) 
RMB暴涨之后,央妈放招了!
而与此同时,美国十年期国债收益率呢?
只有0.779%。 
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 也就是说,中美之间的利率差异达到了2.5%。
这意味着,流动资本为了逐利,肯定会往利率更高的地方走,抛美元,买RMB。 
对于大手笔的国际资本来说,要规避宏观风险,追求稳定安全的回报,他们会买什么国家的资产? 
第一,  投资环境要稳定,最好经济走势还不错。 
第二,  跟美元资产有稳定利差,毕竟美国国债是世界上最安全的资产,抛售美元,换成其他货币,必须要有更高的回报(风险和收益的平衡取舍)。
基于这两点,好像只有一些新兴高利率的国家。像欧洲,  都负利率了,远远不如美国。 
印度吗?印度国债评级不太好,安全性不行。 
看来看去,只有中国。
其实我认为倒也不是因为中国的资产就多牛B了,而是宏观环境稳定,又跟美国有一定利差套现的地方太少了,瘦子里面挑个胖子。 
如今的世道,就是一个比烂的时代! 
因此,最近几个月以来,正如我们之前说的,有个大趋势是: 
外资在疯狂入华扫货。 
没错,这在我大A北向资金过去几个月的表现就可以看出来,特别是从5月份开始,7月份还有一小波最开始外资推动的小牛行情。 
为什么是5月份,因为一切一切的拐点都要从美国的5月份开始看, 给大家复习下功课: 
3月份美股连续四次熔断,巴菲特惊呼活久见。
4月份,美联储紧急宣布了2.3万亿美元的商业贷款计划,在5月份实施。
也就是在5月份开始,美联储开闸放水,美元指数掉转直下,开始了疯狂的贬值之路。 
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自5月份开始,美联储放水16万亿RMB。美元指数下跌了近10%。 
在这样的美元环境下,外国资本想啥呢?想的当然是利润,游资自然会从美元资产流到中国的RMB资产。 
外资入场,直接表现是外储增加, 看两个数据: 
2020年5月末,我国外汇储备规模为31017亿美元
2020年9月末,我国外汇储备规模为31426亿美元。 
半年时间,外储大概增加了400亿。 
400亿好像不多,但是这个是一个净增。净增你要考虑流入流出,按照往年的外储情况,大体一个月增加减少百来亿也算正常。 
但是今年有一个情况是出口创汇是比较惨的。小财女在公众号已经多次说过外贸很凉,没有外贸,怎么创汇?
所以,在外贸受到影响的情况下,如果没有外资来华,实际上外储应该是减少的。 
这样,在负正得正的输入之下,外资流入肯定比当前的外储增加的实际值还要多。这个不包括抛售美国国债的情况,从去年底到现在,有人统计中国已经抛售了400多亿的美国国债了。 
因此,看到这里,RMB升值的动因显而易见了: 
第一,  从5月份开始,美联储大放水,美国进入量化宽松的新一轮周期内,美元指数大跌,RMB被动升值,这个点我认为是最主要的因素。 
第二,  外资在外部环境恶劣情况下,追逐利差,入华扫货,在汇市大量换取RMB,导致央行资产负债表中外储增加,RMB减少。RMB在汇市可以理解为商品,需求增加,供给不变的情况下自然就涨价升值。
 
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 切回第二个问题, RMB升值之后,对普通人有啥影响呢?
1. 对国际贸易行业冲击非常大,这种货币环境下适合进口不适合出口,出口企业就有点惨,出口竞争力下降,外贸人都希望RMB多贬一贬,手头的利润可以多一些。
这次国庆,我去朋友的外贸公司,很多外贸行业真的是薄利多销,5%到10%的利润真的是常态。
如果RMB升值过快,像这次一下从7.1到6.7,六七个点的升值幅度。
对很多小型外贸企业来说,如果没有合理的提前规避汇兑的手段,比如提前锁定结汇成本等等,否则这个利润就完全没有了,很惨
2. 涉及国际汇兑的业务会有影响,比如你出国旅游、留学、购物会更划算。因为同样的钱,换到的美元多了,可以买到更多的商品。有人算了,和今年5月份的高点相比,如果你打算换1万美元,现在能够省下4千多块钱。
只是,现在在疫情下,出国的人也不多,连去香港购物的都少了。
 
 
RMB暴涨之后,央妈放招了!
再说第三个问题, RMB升值,如何应对? 
实际上,央妈已经出手了。就在10号晚上,央妈放了一个大招。 
央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0
这个玩意是啥东西?
这是发生在商业银行和央行之间的一个准备金,就是比如某外贸企业,把赚到的美金通过远期汇兑业务约定未来一个时间来找银行来换取RMB。 
由于外汇风险准备金的存在,银行向央行兑换美元时需要多缴存一笔钱,当然,多缴这笔钱的相应持有成本会转嫁到外贸企业的支付费用里面。
现在这个风险金取消了。
外贸企业汇兑所需支付的成本也就减少了,加上RMB坚挺,肯定都想积极持有,会更加积极的来搞汇兑,同时银行也会抛售更多人民币来换取企业的美元,造成人民币贬值。
整体来说,这招就是央妈应对当前美元贬值,RMB升值的一种手段。
简单点说,稳汇率。
从本质上讲,这一轮的rmb升值是外部因素引发的,是美国大放水,国债收益率下滑,美元指数快贬,从而引发的输入性升值,短期内我看趋势还在。
也就是说,RMB大概率一段时间要维持在6字头。
美元的贬值当然不是针对中国发起的,而是美国本身的经济周期下所决定,然而,以美元石油为中心的国际货币交易体系的冲击下, RMB在汇市就是一把保护中国企业的大伞 。
美元如果还持续贬值,出口企业要死一大片。今年这个年头,中国的进出口又显得异常重要。
这是一个中美博弈的大战场,比起华为,Tiktok,它更加悄无声息,然而影响巨大!

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