长江产业基金即将迎来两周年“大考”,它会交出怎样的“成绩单”呢?

长江产业基金即将迎来两周年“大考”,它会交出怎样的“成绩单”呢?

 

“不是在谈长江产业基金的相关合作,就是在去谈合作的路上。”用这句话来形容“长江产业基金人”的状态再恰当不过。

这样奔波的状态已持续了一年多。2015 年年底,在湖北省委、省政府的部署下,湖北省长江经济带产业基金及管理公司(以下分别简称“长江产业基金”和“长江基金管理公司”)正式揭牌,以长江基金管理公司董事长王含冰为代表的“长江产业基金人”,便踏上了忙碌的征程。

转眼间,长江产业基金即将迎来两周年“大考”,它会交出怎样的“成绩单”呢?业界为之瞩目。

 

2000 亿元目标已完成过半

 

众所周知,长江产业基金 , 是由湖北省级财政出资 400 亿元发起设立的产业基金。目标是在 400亿元财政资金的引导下,吸引国内外各类资本合作发起设立若干支产业投资基金,共同构成总规模为2000 亿元的母基金群,再通过设立子基金或重大项目直接投资方式,最终形成 1 万亿元规模的战略性新兴产业。

“当前,全国经济都处于新一轮发展周期中,也就是新旧动能的转换过程中。”王含冰对《支点》记者说,“湖北省委、省政府在抢抓长江经济带发展和促进中部地区崛起等战略机遇下,一直在积极寻找和培育经济增长新动能,长江产业基金正是省委、省政府为促进战略性新兴产业实现跨越式发展的一个重要产业工具。”

的确,长江产业基金没有让人失望。一年多来,长江产业基金建立了优质“朋友圈”阵容。百度、吉利、小米等知名企业,红杉资本、IDG 资本、宽带资本等顶尖投资机构,以及国开金融、招银国际、工银瑞信等金融机构都在“朋友圈”内。

截至目前,长江产业基金累计与200 多家机构洽谈合作,通过基金管委会核准母基金 24 支,总规模1204 亿元,2000 亿元的目标已完成过半。其中,已有18支母基金完成了首期出资,首期规模为887亿元,长江产业基金出资80亿元。

有了资本助力,就能更好地促进湖北省产业发展和转型升级。

“这也就是说,长江产业基金要起到链接和赋能的作用。”王含冰说,“具体而言,长江产业基金要通过引入项目、技术、人才来链接产业发展的各个关键节点,同时整合省内各种资源与投资合作伙伴的行业资源和智力资源,为社会资本和企业带来资金、信息、投资机会、管理经验等多种资源与发展动能。”

 

京东方、小米、蔚来汽车都来了

 

从外部导入资源,引入产业龙头企业,则是表现之一。

让人较为震撼的是前不久京东方科技集团股份有限公司(以下简称“京东方”)落户武汉的项目。根据协议,京东方将在武汉投资建设高世代薄膜晶体管液晶显示器件 TFT-LCD 生产线项目。

这是京东方在合肥之后,在全球布局的第二条 10.5代线——玻璃基板尺寸为 2940mm×3370mm,设计产能为 12 万张 / 月,用于生产 65 英寸等液晶显示模组产品。项目将于今年底开工建设,投资额为460亿元,如果再加上配套产业园,投资总额达到700亿元。

作为引入京东方的关键一方,长江产业基金功不可没。此次京东方能够落户武汉,长江产业基金除了对项目直接进行投资,还在湖北省委、省政府的支持下,联合武汉市多个部门为它提供了政策、土地、工商等行政服务。

“基金投资是一种股权投资,能把产业机构、政府出资、金融资本和社会资本等不同主体的利益有机结合起来,这种激励相容的特性使得各方更能达成一致。”王含冰解释道。

显然,引入京东方对湖北显示面板产业意义重大。创立于 1993 年的京东方,早在 2001 年就在深圳证券交易所上市。核心业务包括显示器件、智慧系统和健康服务。其中,显示器件产品,广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等领域。

今年第一季度市场数据显示,京东方智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏出货量均位列全球第一,显示器显示屏出货量居全球第二,液晶电视显示屏出货量居全球第三。

京东方在武汉布局的大尺寸高世代液晶面板生产线,将与此前华星光电、天马微电子布局的中小尺寸 OLED 面板生产线,形成错位竞争和产品互补。还能一起推动湖北显示面板产业,形成从中小尺寸移动终端到大尺寸高清电视的全面覆盖,助力湖北打造显示面板千亿产业集群。

王含冰还透露,京东方落户武汉的同时,还将吸引产业链上游玻璃基板、偏光片、驱动IC、背光、液晶等材料和设备落户,并促进下游诸如液晶电视、手机、平板、电脑等终端厂商聚集。未来,长江产业基金还将引入约10家世界500强企业为项目提供配套服务,使得湖北形成完整且具有全球竞争力的半导体显示产业集群。

京东方只是长江产业基金引入产业龙头企业的一个缩影。吉利智能网联汽车公司总部项目、小米第二总部及小米之家总部项目、长江蔚来新能源汽车产业园项目和长江百度人工智能产业园项目等,他们的背后都有长江产业基金的身影。

“这些企业所在行业都是战略性新兴产业,引进这些龙头企业,能够带动湖北产业实现突破性发展。”王含冰说,“原因在于他们不仅在技术储备、创新能力等方面都有着明显优势,也是获取新信息和新技术的源泉,更是当地产业链和上下游中小企业进入广阔市场的入口,以及协调众多中小企业形成合力的最重要主体。”

 

长江产业基金即将迎来两周年“大考”,它会交出怎样的“成绩单”呢?

长江产业基金引入项目绿宇环保产品。

长江产业基金即将迎来两周年“大考”,它会交出怎样的“成绩单”呢?

长江产业基金引入项目蔚来汽车。

 

推动区域均衡发展

 

在引入产业龙头企业方面,更让王含冰骄傲的是,在一定程度上,长江产业基金还能引导他们落户到除武汉以外的湖北省其他地方,推动区域均衡发展。

全球最大涤纶工业纤维生产制造商浙江古纤道集团旗下浙江绿宇环保股份有限公司(以下简称“绿宇环保”),与长江产业基金和黄冈市政府共同设立的长江黄冈循环经济示范园便是一个例子。

这个总投资额为 135 亿元的国家废旧纺织品循环再利用产业基地,已于今年 3 月开工建设一期工程,届时能年产 40 万吨纤维长丝、短纤、无纺布和面料,产值接近50亿元。全部工程达产后,年产能则会扩大到 100 万吨,产值为 160 亿元。

目前,为落地项目而成立的湖北绿宇环保有限公司已正式运营。该公司副总经理张朔透露,绿宇环保在正式落户黄冈前,反复考察了不少地方。作为一家纺织行业再生利用的环保型高新技术企业,绿宇环保通过回收废旧纺织品,利用高温让分子有序排列,制造出安全、高质、环保的绿色纤维,广泛应用于服装、家纺、箱包、地毯等行业。

湖北是纺织大省,武汉、黄冈、黄石、荆州、仙桃等均形成了纺织产业集群,为何绿宇环保偏偏选择了黄冈?

“过去大企业来湖北时,往往会选择落户武汉。”王含冰解释说,这是因为他们对全省的情况并不了解,事实上,一些产业在湖北其他地区发展得也很好,如果能够帮助他们了解相关产业在全省的发展情况,他们自己再去选择,情况就会大有不同,长江产业基金做的就是这样的事情。

对绿宇环保来说,仅以武汉和黄冈为例,两地各有优势。从区位、交通、市场等方面来看,武汉比黄冈强。但从产业发展来看,黄冈的纺织产业也不弱,拥有纺织企业几十家,年产值达百亿元。不仅如此,黄冈在土地、用工等方面更有成本优势。

再加上黄冈市政府与长江产业基金共同发起了长江黄冈产业基金,能够对项目进行股权投资,绿宇环保选择黄冈也就不奇怪了。

按照长江产业基金的投资规划,未来还会有更多企业落户到湖北其他地区。

为大企业走出去保驾护航

 

引入产业龙头企业之外,支持本土企业不断发展壮大,也是长江产业基金的使命之一。助力知名企业通过跨境并购,进一步做大做强并走出去,便是最好的表现。这一次,人福医药当了“排头兵”。

今年 6 月,通过长江产业基金与汉德资本等联合成立的、总规模为 10 亿美元的汉德工业 4.0 产业促进跨境基金,人福医药完成了对美国医药细分行业龙头 RiteDose 公司的收购,并引进 BFS 技术——即在全自动无菌条件下,快速连续完成药剂容器的吹瓶 – 灌装 – 封口流程。此次并购涉及资金高达 6.05 亿美元,是迄今为止湖北企业实施的最大一笔海外并购。根据规划,人福医药将投资 5 亿元在湖北建设国内第一座技术成熟的 BFS 工厂。

这对人福医药和湖北医药产业,乃至中国医药产业均有着重大意义。成立于 1995 年的 RiteDose 公司,是美国 BFS技术生产单剂量无菌药剂制造商,行业排名美国首位,年销售额达 1.5 亿美元。其中,无菌药剂年产量超过17亿支,主要用于呼吸类和眼科疾病治疗。数据显示,在中国通过 BFS 技术生产的药剂,市场年均增速将超过 20%,预计在 2026 年将达到33 亿支的年需求。以 BFS 单支封装雾化布地奈德为例,作为长期治疗慢性阻塞性肺疾病和哮喘的雾化药剂,2016年市场规模约为 33 亿元,过去 5 年的年复合增长率超过 30%。

然而,BFS 技术在中国发展处于初期阶段。与国外相比,国内在技术成熟度以及安全性上有较大差距,质量、安全、效率等很多核心技术环节,存在空白需要填补。目前中国企业仅有极少数药企拥有 BFS 技术,而且仅能将 BFS 技术运用于低端的输液袋封装药剂,无法大规模制造难度高的单剂量封装药剂,超过 90% 的药剂需要进口。就连人福医药在引进 BFS 技术前,也只能为布地奈德生产原料药。有了 BFS 技术之后,便能直接生产单支封装雾化布地奈德以及其他相关药剂。在降低对进口药剂依赖的同时,能够提升中国医药在国际市场的竞争力并走出去。人福医药预测,到 2020 年,通过 BFS 技术生产的药剂,在全球销售额能达到 5 亿美元,并助力人福医药加速向跨国公司迈进。

人福医药并非特例。王含冰透露,长江基金管理公司正在与省内一家大型上市公司合作,准备收购一家全球排名前三的德国汽车涂装及设备生产企业,共同助力湖北在高端装备制造领域的布局。

这次海外并购,会由长江产业基金与天风证券共同设立的湖北省长江天风产业基金联合并购。

可以预测,未来湖北会成长出越来越多的跨国企业。

 

长江产业基金即将迎来两周年“大考”,它会交出怎样的“成绩单”呢?

长江产业基金投资关注点

 

培育更多“独角兽”企业

 

就像引入产业龙头企业让各地均衡发展一样,在支持本土企业做大做强上,长江产业基金也把培育高成长性创新企业作为了目标。

风头正劲的“独角兽”企业卷皮,便是首批受益者之一。去年,卷皮获得的 6 亿元 C 轮融资,就由长江产业基金与招银国际成立的湖北长江招银产业基金领投。

扎根武汉的卷皮成立于 2012 年,主打物美价廉,走平价路线。创业时以“九块九包邮”模式起步,后期逐步由导购变成了独立电商平台。在国内未上市的电商企业中,卷皮的交易量和用户量都名列前茅。在获得此轮融资前,它的用户量已近 1 亿,交易体量也有数十亿元。

不过,卷皮联合创始人兼总裁夏里峰同时坦言,和那些已经上市的电商企业相比,卷皮的交易量还很小。获得此轮融资,能够让卷皮从一家成长中的企业变为成熟企业。原因在于,有了资金,卷皮能够扩建仓储,完善产业链等,从而让用户的体验更好。此外,借助招银国际母公司招商银行的支付渠道、流量导入、市场推广等资源,有助于卷皮加速成长。引入资金和资源后的卷皮,发展更是如火如荼。不仅以 10 亿美元估值入选科技部火炬中心发布的《2016 年中国独角兽企业发展报告》,更是被商务部评为 2017-2018 年度电子商务示范企业。

卷皮之外,更多的本土企业也已受益。

“我们设立的基金总规模是 100 亿元,一期30 亿元资金已经投资完毕。”招商银行副行长赵驹说,“其中很大部分都投资给了湖北本土优秀企业,二期资金即将到位,未来还会投资更多企业。”

王含冰则透露,除了湖北长江招银产业基金之外,长江产业基金正准备在省经信委等部门的指导下,联合社会资本设立规模不少于100 亿元的湖北省传统产业升级基金。此外,还将和国家开发银行合作设立长江经济带绿色发展基金等,支持更多本土高成长性创新企业成长为“独角兽”企业。

 

市场化运作下“分道赛马”


截至目前,通过基金管委会核准母基金24支,总规模 1204 亿元,直投项目已有近百 个。

不难发现,基于湖北产业转型和升级发展战略,长江产业基金积极发挥财政资金杠杆作用,瞄准战略新兴产业,已经成为了链接市场,培育和引进产业的有效新型平台。无论是在资本募集方面,还是在引入和投资项目方面,长江产业基金均取得了不错的成绩。

这也让它接连收获了“2016 年度中国最活跃私募股权投资领域中资有限合伙人”“2016 年中国私募股权投资机构 LP20 强”“2016 年度中国最佳有限合伙人 TOP20”“2016 年中国政府引导基金三强”多个奖项。

获得这些殊荣,长江产业基金有何独到之处?

“依托湖北省委、省政府的科学部署和顶层设计,坚持市场化、专业化、国际化的运营机制,是我们能取得一些成绩的重要原因。”王含冰说,“其中,市场化是灵魂,只有市场化的运营机制,才能引进专业人才,对接国内外知名投资机构,从而在全球范围内对现有产业链进行补链、建链、长链和强链,促进湖北省战略性新兴产业跨越式发展。”

“当然,结合中国的实际情况,这是依托湖北省委、省政府支持下的市场化。”王含冰进一步解释说,为吸引资本进来,400 亿元的引导基金有劣后、让利、基石的作用,也就是作为劣后资金主动承担风险,充当安全垫让利其他社会资本,同时成为母基金的基石投资人,增强社会资本的信心。  

在这样的顶层设计之下,政府设立的长江产业基金管委会把握“让基金投向产业”的战略方向,决策机制由长江基金管理公司负责,遵循风险和收益对等市场化原则。

具体表现在:长江基金管理公司实行混合所有制,公开招募联合发起人,同时经营管理层以职业经理人为主,人员主要通过市场化方式产生;此外,为避免过多行政干预,长江产业基金管委会通过权力清单、负面清单、合伙协议等市场化手段,实现对基金的监管、考核和退出。

尽管如此,以王含冰为代表的“长江产业基金人”压力依然很大。数据显示,截至 2016 年底,全国产业类政府投资基金共901支,总目标规模3.2万亿元,已到位资金 1.1 万亿元。

“全国 30 多个省市都在做这个事情,竞争十分激烈。而我们虽然有了一些摸索,但是很多方面还需要不断完善。”王含冰说,“优质的投资机构和项目都具有稀缺性,长江产业基金还有很长的路要走。”

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