会畅通讯回复深交所问询函 应收账款大幅增加原因解释缺乏说服力

 近日,会畅通讯(300578)回复了深交所5月9日对其发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的问询函。

  在回复函中,会畅通讯对深交所提出的8个大问题逐个进行了回答,然而,发现会畅通讯的一些回答对标的公司的信息披露仍然不充分,仍难打消投资者的疑虑。

  比如:深交所对标的资产财务信息提出的问题:

  数智源2017年营业收入较上年同比增长1,557.45万元,应收账款余额较上年同比增长2,535.23万元,应收票据同比增长1,392万元,应收账款占流动资产比例连续2年超过50%。同时,截至2017年12月31日,明日实业经审计应收账款期末余额为4,645.07万元,占流动资产总额的比重为31.20%,且应收账款呈上升趋势。请你公司结合两家标的公司营业收入增长情况和销售信用政策,补充说明:(1)标的公司应收账款和应收票据大幅增加的原因、合理性;(2)应收账款和应收票据前五名客户的名称、是否与数智源存在关联关系或潜在关联关系;(3)应收账款和应收票据截至目前的回款或兑付情况,并补充相关应收账款账龄、坏账计提政策及坏账准备计提是否充分。

  数智源的应收账款情况:

会畅通讯回复深交所问询函 应收账款大幅增加原因解释缺乏说服力

  会畅通讯的答复:

  首先,会畅通讯介绍了数智源的销售信用政策,数智源主要向政府、教育部门等客户提供视频监控软件技术的研究和开发视频监控系统的集成销售等业务,结算周期一般为2个月至1年。部分项目需要根据总包验收进度统一结算,账期会超过1年。

  接着,会畅通讯数智源应收账款增加的原因及合理性,原因有三点

  ①由于数智源以政府、教育部门等为主要客户,该行业收入确认的季节性波动特点决定了数智源各报告期末应收账款金额较大。政府、教育部门通常年初招标、年中实施、年末验收。因此在各报告期期末时点,数智源的应收账款余额较大。报告期内,数智源分季节确认收入情况如下: 

会畅通讯回复深交所问询函 应收账款大幅增加原因解释缺乏说服力

  ②在视频监控行业市场需求快速增长的背景下,数智源经营规模逐年扩大,营业收入的大幅增长导致应收账款规模相应增长。

  ③数智源主要客户政府、教育部门等资金大多来源于财政资金,大多数项目需经财政预算审批后,通过财政部门委托招标公司进行公开招投标,回款信用良好,但付款流程较复杂,周期较慢,导致数智源应收账款余额增加。

  会畅通讯给出的三个合理性解释无非强调数智源的大部分收入是在第四季度确认,所以截止2017年12月31日的应收账款数额较大,此外,数智源的客户主要是政府和教育部门,回款期一般比较长。

  从一定意义上说,应收账款增加与营业收入增加有一定的联系,但这不能作为应收账款数量大的主要原因来解释。应收账款数量大主要说明公司的销售回款差,公司的产品竞争力不够,只能通过接受大量赊账来促进销售,因此公司的现金流应该不会很好。

  之后,查询到数智源2016年和2017年的经营活动现金流量净额分别为-1,015.93万元和-279.18万元。

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